稀土，作為不 可 再 生的重要戰(zhàn)略資源，是改造傳統(tǒng)產業(yè)、發(fā)展新興產業(yè)及國防科技工業(yè)不可或缺的關鍵元素，被稱為“萬 能之土”。

就在11月3日晚間，國常會點名稀土行業(yè)，要統(tǒng)籌稀土資源勘探、開發(fā)利用與規(guī)范管理，統(tǒng)籌產學研用等各方面力量，積極推動新一代綠色高效采選冶技術研發(fā)應用，加大高端稀土新材料攻關和產業(yè)化進程，嚴厲打擊非法開采、破壞生 態(tài)等行為，著力推動稀土產業(yè)高端化、智 能化、綠色化發(fā)展。

業(yè)內人士認為，推動稀土產業(yè)高質量發(fā)展的舉措將有利于促進稀土產業(yè)的升級和轉型，提高稀土開采和利用的效率和環(huán) 保水平。稀土產業(yè)的高質量發(fā)展將為經濟產業(yè)帶來積極的影響，同時，稀土材料在許多高 科技領域應用廣泛，因此稀土產業(yè)的發(fā)展將有助于提升相關產業(yè)的競爭力和創(chuàng)新能力。

我國稀土儲量世界第①

受下游需求增長的影響，自今年9月份以來，國內稀土價格出現(xiàn)大幅上漲。尤其是進入10月后，稀土價格延續(xù)上漲態(tài)勢。截至目前，目前氧化鐠釹報至51萬元/噸左右，鐠釹金屬報價62.5萬元/噸左右。

值得關注的是，稀土作為重要的戰(zhàn)略資源，也是發(fā)展高新技術與綠色低碳產業(yè)的戰(zhàn)略性關鍵元素。

目前，我國是全 球唯①具備稀土全產業(yè)鏈各類產品生產能力的國 家，其他國 家稀土產業(yè)鏈的整體規(guī)模遠低于我國，其產業(yè)鏈均不完整存在明顯短板。

在全 球層面，稀土產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)僅有少數(shù)國 家具備生產能力。英國能夠生產稀土金屬，美國、澳大利亞具備稀土礦開采能力；在歐盟國 家中，德國擁有稀土永磁體生產能力，法國、愛沙尼亞具備稀土冶煉分離能力。亞洲國 家中，日本擁有稀土金屬和永磁體環(huán)節(jié)生產能力，越南能夠生產稀土金屬和永磁體，俄羅斯、印度、馬來西亞和緬甸具有稀土開采和冶煉分離能力。非洲國 家中布隆迪具備稀土礦開采能力。

據(jù)美國地質調查局(USGS)的數(shù)據(jù)顯示，2022年全 球已探明稀土氧化物儲量約為1.3億噸，其中我國約為4400萬噸，占比全 球33.8%，位居世界第①。

國常會部署！加大高端稀土新材料攻關，相關產業(yè)即將爆發(fā)

其中，我國稀土行業(yè)下游需求占比最 大的是永磁材料，占比42%。其次為冶金機械、石油化工、玻璃陶瓷、儲氫材料、發(fā)光材料、農業(yè)輕紡、 拋光材料和催化材料。而我國十年來稀土產業(yè)產值增長大部分得益于稀土永磁材料的增長。同時，隨著國 家“雙碳”戰(zhàn)略的實施，稀土永磁材料在未來將繼續(xù)迎來爆發(fā)性的增長。

龍頭企業(yè)上調Q4交易價格

10月8日晚，包鋼股份、北方稀土雙雙發(fā)布公告，將2023年第四季度稀土精礦關聯(lián)交易價格調整為不含稅20536元/噸（干量，REO=50%）。這也是今年以來雙方首 次上調交易價格。

據(jù)網上公開資料，包鋼股份與北方稀土的控股股東均為包鋼集團，后者擁有全 球最 大的稀土礦白云鄂博礦的獨 家開采權。其中稀土資源以輕稀土為主，已探明稀土折氧化物儲量3900萬噸，位居世界第①，占國內儲量的八成。包鋼集團開采的白云鄂博礦石排他性供給包鋼股份，而包鋼股份又將稀土精礦排他性供應給北方稀土。在包鋼股份的原材料供應保障下，北方稀土為我國大稀土集團之一，在我國稀土行業(yè)有著重要影響力。

業(yè)內人士分析指出，北方稀土掛牌價格上調，對市場情緒支撐較強，鐠釹市場氛圍較好，詢單成交積極，價格穩(wěn)中上漲；鏑鋱價格堅挺，市場剛需詢單，商家出貨不多，低價現(xiàn)貨難尋，高價接貨謹慎，市場觀望居多，大廠仍有收貨意向，后市仍有看漲空間，預計近期稀土價格穩(wěn)中上調為主。

此外，作為中 國最 大的稀土產品供應商，北方稀土在8月投資者關系活動中提到，稀土產品價格主要受市場供求關系影響，隨著下游需求增加，稀土產品價格有望小幅上漲。

從下半年市場需求增長點來看，新能源汽車、永磁工業(yè)電機以及清潔能源方面需求相對較多。

需求有望穩(wěn)步提升

近年來，隨著我國大型稀土集團的組建以及黑稀土基本出清，稀土行業(yè)進入新發(fā)展階段。伴隨新能源汽車、風電、工業(yè)機器人、人型機器人、變頻空調、節(jié)能電梯等行業(yè)快速發(fā)展，稀土需求有望穩(wěn)步提升。

展望后市，中金公司認為，長期看，“萬物電驅”時代已至，稀土永磁行業(yè)迎來發(fā)展新浪潮。以新能源車等為首的高效節(jié)能領域發(fā)展迅速，高端磁材2023年至2025年需求CAGR將達到28%。全 球氧化錯供需有望逐步從過剩轉向緊缺，推動稀土及磁材企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

國金證券研報指出，稀土價格企穩(wěn)，業(yè)績環(huán)比改善。Q3稀土板塊營收環(huán)比+4%，歸母凈利潤環(huán)比+57%；磁材板塊營收環(huán)比-6%歸母凈利潤環(huán)比-11%。磁材下游新能源車、消費電子等需求增速放緩，上半年稀土價格持續(xù)下跌，Q3基本止跌企穩(wěn)Q3稀土磁材企業(yè)出貨量環(huán)比提升，業(yè)績環(huán)比改善，但磁材企業(yè)間競爭不斷加劇，毛利率有所下降。第二批稀土指標已發(fā)布，隨著需求好轉，預計后續(xù)稀土價格以震蕩為主，下游工業(yè)電機、人形機器人等新興領域發(fā)展有望帶動釹鐵硼需求持續(xù)增長。

概念股一覽：

北方稀土：全 球最 大稀土企業(yè)集團和稀土產業(yè)基地，是我國六大稀土集團之一。

盛和資源：公司在稀土和鋯鈦選礦、稀土冶煉分離、稀土金屬加工等生產環(huán)節(jié)已經形成了獨 特的工藝技術，氟碳鈰礦少鈰氯化稀土、氟化鈰一步生產法獲得過省級科技進步一等獎。

銀河磁體：國內較早從事粘結釹鐵硼磁體研發(fā)，生產和銷售的企業(yè)，公司粘結釹鐵硼磁體業(yè)務在行業(yè)內具有較大領 先優(yōu)勢。它是全 球粘結釹鐵硼磁體產銷規(guī)模最 大的企業(yè)。

寧波韻升：專 業(yè)從事釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、制造和銷售。公司的主要產品為釹鐵硼成品、伺服電機。中 國主要的稀土永磁材料制造商之一。

廣晟有色：集有色金屬采選、冶煉、科研、貿易、倉儲為一體的大型國有控股、跨省地區(qū)經營的上市公司，是全 球重要的中重稀土產品生產企業(yè)和供應商。

中 國稀土：主要從事稀土及耐火產品制造及銷售業(yè)務的香港投資控股公司。公司稀土產品應用于現(xiàn)代高 科技和傳統(tǒng)產品等各種工業(yè)產品。

中科三環(huán)：國內稀土永磁產業(yè)的代表企業(yè)，全 球最 大的釹鐵硼永磁體制造商之一。公司的產品是稀土釹鐵硼永磁材料，已經應用于國內外很多新能源汽車的驅動電機中。

包鋼股份：擁有的白云鄂博多金屬共伴生礦是中 國西北地區(qū)較大鐵礦，稀土儲量居世界第①位、鈮儲量居世界第二位。

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